Covid-19 : des effets disparates sur les groupes cotés

Le 27/08/2020 à 10:00  

Danone a vu ses ventes diminuer de 1,1 % au premier semestre en données comparables (-3,6 % avec les effets périmètre et devises) et son résultat opérationnel courant, de 8,7 %, sa marge perdant 1,2 point à 14 % du chiffre d’affaires. mais l’effet mix a engendré une légère dévalorisation. C’est naturellement au deuxième trimestre que la baisse a été la plus forte : - 5,7 % en données comparables, dont -3,5 % en Europe et en Amérique du Nord et - 8,2 % dans le reste du monde après l’expansion du Covid-19, en Amérique latine notamment. En termes de produits, ce sont en fait (- 19,1 %) sur le semestre tandis que les produits laitiers et végétaux restaient en hausse (+ 3,1 %). Danone précise n’être pas « en mesure de fournir une mise à jour de ses perspectives financières pour l’année 2020 ».

Ce qui n’est pas le cas de … mais pas dans le sens redouté. Alors qu’il envisageait une baisse de 20 % de son résultat opérationnel courant dès la fin mars, son hypothèse a été redressée à - 15 %, notamment grâce à « une meilleure résilience du off-trade (commerce de détail), en particulier aux États-Unis et en Europe de l’Ouest », et « à une forte discipline sur les coûts ».

Bel a publié un chiffre d’affaires semestriel en hausse de 4,8 %

Avec un exercice 2019-2020 clos au 30 juin, à changes et périmètre constants, à 2,85 milliards d’euros. En revanche, le quatrième trimestre de cet exercice (mars à juin) a connu une baisse de 6 % sous l’impact de la crise. Le groupe note également « un mix défavorable des ventes », entraînant aussi des surcoûts de stockage en surgelés et des pertes matières en frais. Résultat : il n’atteindra pas ses objectifs de rentabilité sur cet exercice.

Les premiers impacts de la crise ont été particulièrement « significatifs » pour Fleury Michon

B. J.

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